我國箱板紙行業分析：生產規模穩定上升 進口再創新高致市場供需差擴大

箱板紙又稱牛皮紙，是國內產量最大的紙種。近幾年，我國箱板紙行業產能、產量及開工率穩定上升，而由于進口固體廢物清零以及關稅政策調整，導致進口量也不斷創下新高，其中再生箱紙板進口積極性明顯增加。值得注意的是，受政策刺激，我國箱板紙行業需求雖上升，但是不及預期，所以疊加供應規模增加，導致市場供需差擴大。

1、我國箱板紙行業供應規模穩定上升，產能開工率超60%

箱紙板是一種專供制作外包裝紙箱用的比較堅固的紙板，表面平滑，色澤淡黃淺褐，有較高的機械強度、耐折性和耐破性，又稱牛皮紙、牛卡紙，是紙箱用紙的主要紙種之一。國產箱板紙分為優等品、一等品、合格品三個等級。

目前，箱板紙已經成為國內產量最大的紙種，2018-2023年我國箱板紙供應規模穩定上升。根據觀研報告網發布的《中國箱板紙行業現狀深度研究與發展前景分析報告（2024-2031年）》顯示，2023年，我國箱板紙行業產能4776萬噸，產量2948萬噸，開工率61.7%。

數據來源：觀研天下整理

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2、2024年我國擬投產箱板紙累計產能超200萬噸

在未來新增產能方面，根據頭部企業公告，2024年我國擬投產箱板紙累計產能超200萬噸。其中，位于湖北省的五洲特紙，在2024年6月投產45萬噸；河北省的北柏鄉錦寶石新材料開發在2024年7月預計投產40萬噸。

2024年我國箱板紙行業擬投產情況

資料來源：觀研天下整理

3、箱板紙進口再創新高，再生箱板紙進口積極性增加

在進出口方面，由于進口固體廢物清零以及關稅政策調整，對于海外長纖維高端箱板瓦楞紙進口需求大幅增加。進入2024年，在關稅政策延續下，我國箱板紙進口量延續增勢，加劇了市場供需矛盾，價格下跌。根據海關總署數據，2023年，我國箱板紙進口量533萬噸，同比增長48.19%，凈進口量549萬噸；2024年1-9月，箱板紙進口量427萬噸，同比增加10.81%，為近五年最高。

數據來源：觀研天下整理

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從進口結構來看，進口箱板紙分為再生箱板紙和牛卡紙。從市場份額占比來看，再生箱板紙為主要產品，2022-2023年再生箱板紙在總進口量中的占比分別為66.95%和74.20%，而自2023年關稅政策調整以來，再生箱板紙進口稅率為0，降低進口成本，進口積極性增加明顯。

數據來源：觀研天下整理

值得注意的是，進口作為箱板紙市場供應的一個重要指標，近五年在總供應中占比在10%-15%左右，并且呈現持續增長趨勢，這也加大了市場供應壓力。此外，根據上述企業產能投產情況可知，箱板紙仍處于產能擴張階段，市場現貨供應增加。而在需求方面，受政策刺激，我國箱板紙行業需求雖有增量，但終端消費謹慎。由此可見，我國箱板紙行業供需差將擴大。（WYD）