中國聚氨酯行業現狀：主要原料新投產速度加快政策鼓勵下企業將向規模化邁進

2024-09-19 09:17

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一、聚氨酯主要原料生產相對集中，中國新投產速度加快

根據觀研報告網發布的《中國聚氨酯行業發展趨勢分析與未來投資預測報告（2024-2031年）》顯示，聚氨酯（PU），全名為聚氨基甲酸酯，是由多元醇和多異氰酸酯經縮聚反應形成且力學性能優異的高分子材料，可塑性極強。

聚氨酯主要原料包括二苯甲烷二異氰酸酯（MDI）、甲苯二異氰酸酯（TDI）、聚醚多元醇，目前都已成為國際化商品。這些原料的生產技術和設備較為復雜，產品競爭相當激烈，長期發展的結果使生產相對集中。

根據數據，2023 年全球MDI 產能已超過 1000 萬噸/年，中國 MDI 產能占全球總產能的 41.7%。2023年全球TDI總產能312.9萬噸/年，中國產能占比達到46%。2023 年全球聚醚多元醇總產能 1590 萬噸/年，中國產能占比達到 53.1%。

數據來源：觀研天下數據中心整理

隨著聚氨酯上游原材料新投產速度加快，聚氨酯成本壓力有望緩解，產業鏈利潤向中下游轉移。

根據數據，中國已披露新建擬建 MDI 項目共有 4 個，涉及 2 家生產企業，合計產能 229 萬噸/年；預計到 2028 年中國 MDI 總產能將達到 666 萬噸/年，2038 年將達到 846 萬噸/年。其中，2024 年中國新增 MDI 產能 109 萬噸/年，萬華化學新增 100 萬噸/年產能，巴斯夫(上海)新增 9 萬噸/年產能；2023-2028 年，中國MDI 產能有望保持較快增長，預計 2028 年將增長至 666 萬噸/年，以現有企業擴能為主，并強化產業鏈配套。

中國已披露新建擬建MDI項目

企業名稱	裝置所在地	產能（萬噸/年）	預計投產時間
萬華化學	福建福清	40	2024
	福建福清	80	2028
	浙江寧波	20	2024
	浙江寧波	40	2024
	新疆	40	2025
巴斯夫	上海	9	2024
總計		229	-

資料來源：觀研天下整理

2023 年，中國 TDI總產能 144 萬/年，產量 111 萬噸，開工率約 77%。2025 年中國 TDI 產能預計增長至 205.5 萬噸/年，消費量預計增長至 85.2 萬噸，國內供應能力顯著增強。未來全球新增的 TDI 產能主要集中在中國，萬華化學和滄州大化合計規劃預計新增 55.5 萬噸/年產能。

2024-2025 年中國TDI新增產能

企業名稱	位置	新增產能，萬噸/年	預計投產時間
萬華化學	福建	33.0	2025 年
滄州大化	河北	22.5	2024 年
科思創	上海	6.0	2024 年
合計		61.5	-

資料來源：觀研天下整理

聚醚多元醇方面，巴斯夫因原材料斷供，在歐洲、中東和非洲的聚醚多元醇供應出現下滑，科思創在能源和原料價格高企的背景下，于年 2022 年年底關停位于中國臺灣高雄的聚醚多元醇工廠，退出亞太區(除日本外)的家電領域聚醚多元醇業務。預計 2024-2025年，全球聚醚多元醇預計新增 459 萬噸/年產能，其中中國新增 206.3 萬噸/年產能，中國成為拉動全球產能增長的主要動力。

數據來源：觀研天下數據中心整理

二、中國聚氨酯集中度偏低，政策鼓勵下企業將向規模化方向邁進

基于原材料供應充足和生產水平提高，中國目前已成為全球最大的聚氨酯生產基地。但從產能布局來看，中國大規模生產企業較少，集中度偏低。中國主要上市企業聚氨酯產品的產能布局大多未達到百萬噸級別，除萬華化學原材料和聚氨酯產品產能布局均較高，處于行業龍頭地位。華峰化學聚氨酯原液產能較高，2021 年達到 47 萬噸/年，具有一定規模優勢。

中國聚氨酯產能分布情況

企業	產品/項目	現有產能	在建產能
華峰化學	聚氨酯原液	47	5
華峰化學	氨綸	22.5	30
匯得科技	聚氨酯樹脂、聚酯多元醇系列	12.6	-
	聚氨酯組聚醚	0.12	-
	聚氨酯樹脂及改性體	18	18
萬華化學	聚氨酯原料	416	-
	PO/AE 一體化(煙臺)	198	1
	聚氨酯產業鏈一體化一乙烯項目	250	-
美思德	聚氨酯泡沫穩定劑	2.2	-
康達新材	聚氨酯膠	2	3.7
高盟新材	聚氨酯膠粘劑	4.65	-
泰和新材	氨綸	7.5	4.5

資料來源：觀研天下整理

政策鼓勵下企業將向規模化方向邁進。中國聚氨酯工業協會發布的《中國聚氨酯行業“十四五”發展指南》指出，“十三五”期間，我國已成為全球最大的聚氨酯原材料和制品的生產基地及應用領域最全的地區，在我國聚氨酯工業加快中度偏低，低端產品同質化嚴重，可持續發展能力不足，綠色化、智能化、標準化水平有待提高等諸多問題。“十四五”期間的產業發展目標為加快行業整合步伐，提升行業技術、企業單體規模、產業集中度、上下游一體化水平。鼓勵通過兼并、重組、股份制改造等方式組建集團公司，形成具有國際競爭力和品牌知名度的大規模綜合性聚氨酯生產企業，在穩產保供方面充分發揮平臺企業的帶動作用。

我國聚氨酯行業相關政策

層面	時間	政策	發布部門	主要內容
國家	2018 年11 月	《戰略性新興產業分類（2018）》	國家統計局	戰略性新興產業分類目錄中包含“聚氨酯材料及原料制造”
	2020 年10 月	《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》	中共中央	發展戰略性新興產業。加快壯大新一代信息技術、生物技術、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環保以及航空航天、海洋裝備等產業。
	2021 年 1月	《石油和化學工業“十四五”發展指南》	中國石油和化學工業聯合會	突破高端 TPU 彈性體、功能性環保聚醚、聚氨酯樹脂基復合材料、聚氨酯泡沫穩定劑新品種、硅改性聚氨酯密封膠等生產技術，著力發展高檔涂料、高檔合成革、彈性體/膠黏劑、火箭推進劑用 IPDI 等特種異氰酸酯，開發特種聚醚、水性無溶劑型聚氨酯樹脂，全水/化學環保型聚氨酯發泡劑等環保產品。
	2021 年 3月	《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》	全國人大	聚焦新一代信息技術、生物技術、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環保以及航空航天、海洋裝備等戰略性新興產業，加快關鍵核心技術創新應用，增強要
	2021 年10 月	《化工新材料產業“十四五”發展指南》	中國石油和化學工業聯合會	聚氨酯材料，2025 年企業的單體規模達到先進水平，產業集中度進一步提高，成為原料和制品的重要出口國。此外，還應重點發展氟硅材料、特種橡膠及彈性體、高性能纖維及復合材料、功能性膜材料和電子化學品。
地方	2018 年 2月	《山東省新舊動能轉換重大工程實施規劃》	山東省人民政府	加快發展基礎優勢材料。做大做強氟硅材料、新型聚氨酯、特種橡膠、功能塑料、合成樹脂等先進高分子材料。
	2018 年11 月	《山東省新材料產業發展專項規劃（2018-2022 年）》	山東省人民政府	重點發展有機氟、有機硅、聚氨酯、高吸水性樹脂材料、聚碳酸酯、烯丙基類樹脂、高性能熱塑性彈性體、特種工程塑料、特種橡膠、電子化學品及封裝材料、高端綠色助劑、功能性膜材料、高性能聚烯烴專用料、海工裝備用聚脲系列防腐涂料、海水淡化用特種膜等化工新材料，推進產業化進程，形成特色園區。
	2021 年 1月	《上海市國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標綱要》	上海市人民政府	大力推廣節能環保低碳產品，推動新材料產業朱約化、高端化和綠色化發展。優化石化產業鏈空間布局，支持向精細化、高端化延伸，發展先進高分子材料、專用化學品等，擴大高端產品結構占比。
	2021 年 7月	《山東省“十四五”戰略性新興產業發展規劃》	山東省人民政府	做大做強氟硅材料、新型聚氨酯、特種橡膠、合成樹脂等高分子材料，建設萬華全球研發中心，打造煙臺、青島、淄博、濱州等先進高分子材料生產基地。

資料來源：觀研天下整理

三、聚氨酯彈性體市場空間大，其中TPU 和 CPU未來增速最高

聚氨酯下游產品包括聚氨酯泡沫塑料、革用聚氨酯、聚氨酯涂料、聚氨酯彈性體、聚氨酯密封劑、聚氨酯粘合劑、聚氨酯纖維。其中彈性體處于整個產業鏈的下游，更接近終端消費市場，替代傳統材料市場空間大。

根據數據，2023 年我國聚氨酯制品市場規模約 2200 億元，其中彈性體市場規模約 260億元，占比 11.82%。預計聚氨酯制品未來五年平均增速為 5%，到 2028 年市場規模達 2800 億元，其中涉及鞋材、薄膜、電子電器、汽車配件、醫療設備、合成革等諸多領域的TPU 和 CPU 彈性體增速最高，預計 2023-2028 年市場規模增速達 9-11%。